美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公(gōng)司风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市(shì)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预(yù)计第二(èr)财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能(néng)计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近(jìn)半年(nián)或(huò)半年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研(yán)究员黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望(wàng)情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升(shēng)到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联(lián)性较(jiào)强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随(suí)着成本(běn)端原料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初(chū)以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增(zēng)长，同(tóng)时预(yù)期中的下半(bàn)年的(de)粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度(dù)表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需(xū)求端利空可能(néng)来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对(duì)于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系(xì)品种或(huò)延(yán)续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是(shì)，在期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际(jì)，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供需加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库(kù)存较近年同期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量(liàng)的供(gōng)应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差(chà)有利于(yú)钢材出(chū)口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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